O que buscam os Fundos de Investimento em Participação, os famosos private equity
O private equity não é para todos os tipos de empresas, sua missão é investir em empresas (com uma participação majoritária ou minoritária), criar valor durante um período de tempo estabelecido em seu regulamento (normalmente entre 5 e 7 anos) e depois vender sua participação com o maior ganho de capital possível. Portanto, eles buscam negócios que apresentem um claro potencial de crescimento em resultados nos anos subsequentes ao investimento.
Se sua empresa não puder oferecer isso, então eles não estarão interessados em investir nela. Uma vez investidos, os lucros do private equity dependerão do crescimento e da rentabilidade de sua empresa. Se você ganhar, eles ganham, se você fracassar, eles fracassam.
Quando sua empresa, ou o mercado em que você trabalha, estiver crescendo, uma empresa de private equity poderá ser capaz de ajudá-lo a recapitalizar sua empresa, vender sua participação nela, ou fazer uma transição para que seus próprios executivos a comprem.
As empresas que não precisam de capital e tenham fluxos de caixa estável, com muitos ativos fixos, podem ter como melhor alternativa tomar um empréstimo bancário do que receber um investimento de private equity. O mesmo vale para as empresas familiares que só queiram manter um bom padrão de vida; elas provavelmente não podem oferecer a uma empresa de private equity os retornos que essas últimas estão procurando.
Entretanto, as empresas que estão crescendo muito, e não têm ativos fixos para fornecer em garantia aos bancos e outros investidores de dívida, precisarão de investidores de capital para financiar seu crescimento. Nesses casos o private equity é uma excelente opção, ou uma das poucas opções que existem.
O que as empresas de private equity buscam nas empresas
1- Uma boa equipe gerencial: exceto quando o plano é mudar o time de executivos, a qualidade dos gestores é um fator decisivo para as empresas de private equity, pois eles não estarão envolvidos no dia-a-dia da empresa investida, mas os executivos sim, estarão;
2- Um segmento de mercado com potencial de crescimento: este também é um aspecto importante, pois as empresas de private equity precisam de altas taxas de crescimento. Outro objetivo do private equity é obter uma maior participação de mercado, o que torna importante que a empresa esteja bem posicionada para crescer dentro de seu setor;
3- Um plano de negócios ambicioso, mas realista: um plano de negócios pobre, com um crescimento escasso, não tem interesse para elas. Se o plano prevê vendas importantes e crescimento de lucros, então certifique-se de que você pode apoiá-lo com dados e fatos, e que tudo seja coerente;
É preciso ter em mente que as empresas de private equity buscam um lucro anual entre 20% e 25%; elas estimam que um em cada cinco investimentos realizados será um fracasso e, portanto, aqueles investimentos que obtêm lucros devem compensar as perdas daqueles que falham.
“Para obter lucros anuais entre 20-25%, os aspectos-chave são: melhorar a administração da empresa (melhorando o EBITDA), obter economias de escala para tamanho ou sinergias, e tentar comprar barato e vender caro.
4- Estratégia clara de saída: as empresas de private equity dizem que quando estudam uma empresa, dedicam 50% para analisar o investimento e os outros 50% para estudar como podem desinvestir após alguns anos. Portanto, quando investem, já sabem como planejam sair. Por esta razão, aconselhamos a perguntar-lhes com antecedência como pretendem fazer isto;
5- Segurança: ao contrário dos bancos ou firmas de crédito, as empresas de private equity não sabem qual será seu retorno sobre o investimento, na verdade, elas podem perder tudo se seu plano de crescimento não funcionar e a empresa acabar à beira da falência. As empresas de private equity se sentem mais seguras se conseguirem lugares no conselho de administração para que possam influenciar a administração da empresa, concordando ou vetando as mudanças feitas no plano de negócios original. Por isso, é muito importante que negociem bem todos estes aspectos, e eles estejam consubstanciados em um bom acordo de acionistas, que seja equilibrado e no qual ambas as partes estejam protegidas, não apenas a empresa de private equity;
“As empresas de private equity buscam o retorno do investimento”
6- Um plano de contingência: em todos os negócios há altos e baixos. Entender o que pode dar errado e ter um plano de contingência pronto caso isso aconteça, é esencial. Isso ajudará a construir a confiança;
7- Reputação: as pessoas são componentes-chave no desenvolvimento das empresas. Por causa disso, a reputação de seus executivos no mercado será verificada antes de se investir;
8- Retorno do investimento: o retorno está intimamente ligado ao preço de entrada. Se a empresa for muito atraente e houver concorrentes tentando investir nela, as empresas de private equity estarão mais dispostas a investir maiores quantidades e receber menores retornos.
Não recomendamos que se negocie com apenas uma empresa de private equity, pois isso lhes dá uma vantagem nas oportunidades de negociação. Criar concorrência, geralmente, leva a um preço mais alto e a um melhor acordo. De qualquer forma, você deve ser capaz de criá-la, e isso significa ter um bom plano de negócios e documentos bem escritos, assim como abordar as empresas de private equity mais adequadas.
Ao negociar com um private equity, além de avaliar corretamente seu negócio, você também terá que passar por diferentes etapas que irão ajudá-lo a maximizar o preço final da sua empresa.
O private equity é muito específico quando se trata de fazer negócios, nem todos são adequados. Ter a experiência de assessores pode ajudá-lo a descobrir se o private equity é uma opção para seu negócio. No entanto, se verificar que essa alternativa não é uma boa opção, então você deve pensar sobre qual poderia ser o próximo passo. Em ambos os casos não hesite em contatar nossa equipe para uma assessoria estratégica especializada.